The Motley Fool, заснаваная ў 1993 годзе братамі Томам і Дэвідам Гарднерам, дапамагла мільёнам людзей

The Motley Fool, заснаваная ў 1993 годзе братамі Томам і Дэвідам Гарднерам, дапамагла мільёнам людзей атрымаць фінансавую свабоду праз наш вэб-сайт, падкасты, кнігі, газетныя калонкі, радыёшоу і перадавыя інвестыцыйныя паслугі.
The Motley Fool, заснаваная ў 1993 годзе братамі Томам і Дэвідам Гарднерам, дапамагла мільёнам людзей атрымаць фінансавую свабоду праз наш вэб-сайт, падкасты, кнігі, газетныя калонкі, радыёшоу і перадавыя інвестыцыйныя паслугі.
Вы чытаеце бясплатны артыкул, погляды на які могуць адрознівацца ад поглядаў прэміум-інвестыцыйнага сэрвісу The Motley Fool.Станьце членам Motley Fool сёння і атрымайце імгненны доступ да парад лепшых аналітыкаў, глыбокіх даследаванняў, інвестыцыйных рэсурсаў і іншага.чытаць далей
Добры дзень і дзякуй за падтрымку.Сардэчна запрашаем на канферэнц-сувязь Tenaris SA за трэці квартал 2021 г.[Інструкцыі]
Цяпер я хацеў бы перадаць канферэнцыю сённяшняму спікеру Джавані Сарданья.калі ласка, працягвайце.
10 акцый, якія нам падабаюцца больш, чым Tenaris. Плаціце, каб выслухаць, калі наша ўзнагароджаная каманда аналітыкаў дае парады па акцыях.У рэшце рэшт, інфармацыйны бюлетэнь Motley Fool Stock Advisor, які яны вядуць больш за дзесяць гадоў, павялічыў рынак утрая.*
Яны толькі што прадставілі дзесяць акцый, якія, на іх думку, з'яўляюцца лепшымі пакупкамі для інвестараў на дадзены момант ... і Tenaris не ўваходзіць у іх лік!Правільна – яны лічаць, што гэтыя 10 акцый лепш купіць.
Дзякуй Джыджы і запрашаем на тэлефонную канферэнцыю Tenaris Q3 2021.Перш чым мы пачнем, я хацеў бы нагадаць вам, што мы будзем абмяркоўваць прагнозную інфармацыю падчас званка, і фактычныя вынікі могуць адрознівацца ад заяўленых або маюцца на ўвазе ў гэтым званку.Сёння да мяне далучыўся Паола Рока, наш старшыня і генеральны дырэктар;Алісія Мондола, наш фінансавы дырэктар;Гільерма Фогель, намеснік старшыні і член савета дырэктараў;Герман Кура, намеснік старшыні і члены праўлення;Габрыэль Падскубка, прэзідэнт нашых аперацый ва Усходнім паўшар'і, і Лука Заноці, прэзідэнт нашых аперацый у ЗША.Перш чым зрабіць Паола ўступнае слова, я хацеў бы коратка пракаментаваць нашы квартальныя вынікі.Наш аб'ём продажаў у трэцім квартале склаў 1,8 мільярда долараў, павялічыўшыся на 73% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і на 15% паслядоўна, галоўным чынам таму, што больш высокія продажы ў Амерыцы большыя, чым на Блізкім Усходзе, з-за пастаяннага скарачэння запасаў і зніжэння продажаў.На зніжэнне продажаў паўплывалі сезонныя фактары ў Еўропе.Наша EBITDA за квартал паслядоўна павялічылася на 26% да 379 мільёнаў долараў, што адлюстроўвае павелічэнне аб'ёмаў, лепшыя цэны і высокія аперацыйныя паказчыкі.
Наша маржа EBITDA вырасла больш чым да 20% дзякуючы больш высокім ASP, у той час як рост выдаткаў быў абумоўлены адкладзеным паляпшэннем аперацыйных паказчыкаў і больш высокім пакрыццём фіксаваных выдаткаў.Сярэдняя цана продажу нашых труб вырасла на 10% у параўнанні з мінулым годам і на 6% у параўнанні з кварталам.За квартал аперацыйны грашовы паток склаў 53 мільёны долараў, а капітальныя выдаткі — 74 мільёны долараў.Наш свабодны грашовы паток быў крыху адмоўным.Сродкі ад аперацыйнай дзейнасці павялічыліся на 276 мільёнаў долараў у квартале, галоўным чынам за кошт пастаяннага росту і павышэння ўзроўню дзелавой актыўнасці ў ЗША.Наша чыстая грашовая пазіцыя ў канцы квартала знізілася да 830 мільёнаў долараў з 854 мільёнаў долараў у папярэднім квартале.Савет дырэктараў ухваліў выплату прамежкавых дывідэндаў у памеры 0,13 даляра на акцыю або 0,26 даляра на ADR 24 лістапада.
Дзякуй, Джавані, добрай раніцы ўсім.За апошнія некалькі месяцаў мы назіралі ўплыў больш жорсткіх энергетычных рынкаў, калі сусветны попыт аднавіўся, калі эканоміка запаволілася з-за пандэміі ў мінулым годзе.Цэны на нафту выраслі вышэй за ўзровень да пандэміі, паколькі запасы ніжэйшыя за норму, а краіны АПЕК+ і дзяржаўныя сланцавыя аператары ЗША падтрымліваюць дысцыпліну паставак.Цэны на прыродны газ, асабліва СПГ на спотавым рынку, рэагуюць на абмежаванні паставак, у выніку чаго частка сховішчаў у Еўропе застаецца пустой перад зімой.Вось што адбываецца, калі галіна трапляе пад пільную ўвагу, калі сустрэча сусветных лідараў прыводзіць да разгляду таго, як узмацніць і паскорыць карэкціроўкі энергетычнага пераходу.Нягледзячы на ​​​​тое, што мэта відавочная, тэмп і кірунак руху застаюцца нявызначанымі, вакол шмат рухомых абломкаў.Гэтыя энергетычныя ўзрушэнні ў спалучэнні са збоямі ў ланцужках паставак і працяглымі наступствамі пандэміі ствараюць як рызыкі, так і магчымасці для Tenaris.З аднаго боку, мы сутыкнуліся з ростам выдаткаў на сыравіну, энергію і лагістыку, а таксама з некаторымі парушэннямі ў планаванні вытворчасці і праграмах бурэння кліентаў.З іншага боку, попыт расце па меры росту актыўнасці ў падтрымку паставак нафты і газу.
У гэтых умовах нашы вынікі працягваюць дэманстраваць моцную дынаміку аднаўлення: продажы растуць паквартальна, а маржа аднаўляецца.Наша маржа EBITDA ў цяперашні час перавышае 20% дзякуючы большым аб'ёмам, больш высокім цэнам і кантролю за выдаткамі.У будучыні мы чакаем, што гэтая тэндэнцыя захаваецца.Нашы продажы ў Паўночнай Амерыцы ў трэцім квартале выраслі яшчэ на 28% паслядоўна і на 155% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года.Мы чакаем далейшага моцнага росту ў наступным квартале, паколькі мы задавальняем растучы попыт кліентаў і стрымліваем рост рынкавых цэн.Як мы згадвалі ў папярэдніх званках, мы нарошчваем вытворчасць у ЗША і разгортваем паслугу Rig Direct, каб задаволіць растучы попыт і патрэбы нашых кліентаў.У жніўні мы зноў адкрылі наша прадпрыемства па вытворчасці бясшвовых труб у Амбрыджы, штат Пенсільванія.У кастрычніку мы зноў адкрылі наш цэнтр тэрмічнай апрацоўкі і навучання ў Бэйтаўне, штат Тэхас.Вытворчасць на нашым заводзе ў Бэй-Сіці працягвае расці.Мы робім гэтае пашырэнне на складаным рынку працы, на якім мы стварылі нашу кампанію - з кастрычніка мінулага года мы нанялі 1000 новых супрацоўнікаў і плануем давесці агульную колькасць да 1000 да чэрвеня 2022 года, 1600 чалавек.US Steel і некалькі іншых канкуруючых кампаній па вытворчасці зварных труб распачалі антыдэмпінгавыя расследаванні імпарту труб для нафтавых свідравін з Мексікі, Аргенціны і Расіі, а таксама антысубсідыйныя расследаванні ў дачыненні да Расіі і Паўднёвай Карэі.Міністэрства гандлю ЗША прыняло хадайніцтва аб пачатку расследавання, а Камісія па міжнародным гандлі ЗША павінна вынесці папярэдняе вызначэнне шкоды 19 лістапада.
Мы лічым, што петыцыя з'яўляецца неабгрунтаванай, і мы будзем сур'ёзна сумнявацца ў любых здагадках аб тым, што наш імпарт з'яўляецца дэмпінгавым, наносіць шкоду або пагражае мясцовай прамысловасці - прабачце за прычыненне шкоды мясцовым вытворцам.За апошнія 15 гадоў Tenaris інвеставала больш, чым любая іншая кампанія, у набыццё і пашырэнне для стварэння канкурэнтаздольнай вытворчай сістэмы OCTG у Злучаных Штатах.Нягледзячы на ​​тое, што мы не можам прадказаць наступствы гэтага расследавання, мы ўпэўненыя, што можам працягваць абслугоўваць нашых кліентаў незалежна ад магчымага выніку.Сёння раніцай мы абвясцілі нашым японскім супрацоўнікам, што са шкадаваннем мы і наш партнёр JFE вырашылі спыніць наша паспяховае партнёрства з NKKTubes і зачыніць наш завод бясшвовых труб да чэрвеня 2022 года. Гэта адбылося пасля папярэдняга паведамлення JFE аб закрыцці Keihin у чэрвені 2020 года. сталеліцейны завод, дзе знаходзіцца наш завод, які займаецца прадастаўленнем сталі і асноўных паслуг [неразборліва].NKKTubes унёс вялікі ўклад у Tenaris і нават JFE за апошнія 20 гадоў, але яго закрыццё непазбежна.Пасля закрыцця завода мы будзем вырабляць вырабы са сплаваў з высокім утрыманнем хрому, якія NKKTubes пастаўляе кліентам па ўсім свеце на нашым прамысловым прадпрыемстве.JFE падтрымае нас у гэтым пераходзе з узорным духам супрацоўніцтва, які заўсёды характэрны для сумесных прадпрыемстваў.Нашы супрацоўнікі ў Японіі праявілі вялікую настойлівасць, калі мы зрабілі аб'яву сёння раніцай, і мы будзем падтрымліваць іх у бліжэйшыя месяцы.
У кастрычніку мы падоўжылі нашы даўнія адносіны з Sandvik і паставілі трубы CRA або нержавеючую сталь яшчэ на пяць гадоў.Тут мы аб'ядноўваем матэрыяльную тэхналогію Sandvik з нашым першакласным вопытам злучэнняў і тэхналогіяй Dopeless, каб уключыць гэтыя ўдасканаленыя спецыяльныя трубы ў наш [працэс прапановы].Гэта сегмент рынку, які расце.У Катары мы атрымалі кантракт на 330 мільёнаў долараў на пастаўку зварных і бясшвовых труб для паставак газу па СПГ-кантрактах.Пастаўкі плануецца пачаць у другой палове 2020 года. Гэта дапаўняе нашы існуючыя кантракты на пастаўку труб OCTG у рэгіён.Гэта павялічвае наш портфель заказаў на Блізкім Усходзе, уплыў якога будзе бачны ў нашых выніках, пачынаючы з другога квартала 2022 г. У Аргенціне мы дамовіліся з YPF падоўжыць наша доўгатэрміновае пагадненне аб умацаванні нашых буравых установак яшчэ на 5 гадоў непасрэднай службы з 22 крас.Мы працягваем рэалізоўваць нашы планы па зніжэнні выкідаў вугляроду ў нашай дзейнасці.Мы завяршаем інвестыцыі ў пашырэнне дыяпазону памераў нашага млына сярэдняга дыяметра ў Далміне, каб уключыць трубы дыяметрам да 18 цаляў, што прывядзе да значнай эканоміі энергіі і вугляроду для гэтага прадукта большага дыяметра.Мы таксама актыўна імкнемся інвеставаць або набываць аднаўляльныя крыніцы энергіі для многіх нашых заводаў па ўсім свеце, уключаючы Італію, Аргенціну, Румынію і ЗША.У той жа час мы пашыраем продажу рэзервуараў для захоўвання вадароду для запраўкі ў Еўропе і Каліфорніі, і мы атрымалі кантракт з Air Products на распрацоўку трубаправода для пастаўкі вадароду ў Саудаўскую Аравію.У складаных і хутка зменлівых умовах Tenaris выконвае свае абавязацельствы, паляпшаючы свае фінансавыя паказчыкі і захоўваючы моцную пазіцыю для падтрымкі сваіх кліентаў па ўсім свеце.
[Інструкцыі аператара] Наша першае пытанне ад Яна Макферсана з Piper Sandler.Цяпер ваша лінія актыўная.
Добры дзень.Дзякуй.Паола, я думаю, вы - мы абмяркоўвалі ў мінулым квартале, што вы можаце чакаць пастаяннага двухзначнага росту даходаў у трэцім і чацвёртым кварталах.Вы пабілі яго ў трэцім квартале на 15%.Гэта так — ці прыносілі вы даход?Ці вы ўсё яшчэ чакаеце двухзначнага росту даходаў у чацвёртым квартале?
Дзякуй, Ян. Я думаю, што мы павінны зноў павялічыць наш даход у гэтым дыяпазоне, у падлеткавым дыяпазоне.Я маю на ўвазе, што рынак расце ў розных рэгіёнах, асабліва ў Паўночнай Амерыцы.Такім чынам, мы лічым, што можам гэта зрабіць.І я думаю, што гэтая тэндэнцыя можа захавацца і ў наступным квартале.
ДОБРА Такім чынам, гэта падобна на рост ASP на 6% ці 7% у трэцім квартале, а астатняе будзе за кошт аб'ёму?У выніку рост аб'ёмаў і коштаў быў даволі раўнамерным.
У прынцыпе, так і будзе — магчыма, больш адрозненняў.Але, як бачыце, рост Pipe Logix у гэтым месяцы быў значным.Як вы сказалі, гэта таксама будзе паступова падтрымліваць рост даходаў у чацвёртым квартале і першым квартале наступнага года.
ДОБРА Гэта вельмі карысна.Тады я таксама хачу спытаць пра канец НКЦ.Ці можаце вы расказаць крыху пра важнасць японскага сумеснага прадпрыемства ў параўнанні з лічбамі 2021 года і пра тое, што мы павінны думаць аб выдзяленні пасля сярэдзіны наступнага года?
Ну, сумеснае прадпрыемства ўнесла вельмі значны ўклад у свой станаўленне ў 2000 годзе. На той момант гэта вельмі дапамагло нам папоўніць наш асартымент і выйсці на японскі рынак.Але за апошні год агульная вытворчасць рэзка ўпала.Агульны ўзровень вытворчасці ў мінулым годзе склаў каля 50 тысяч тон у год.У пэўным сэнсе цяперашняе рашэнне адносна абмежаванае, паколькі ў 2020 годзе JFE вырашыла закрыць пляцоўку, дзе знаходзіцца наш аб'ект, і гэта будзе каштаваць не адразу, а ў 2023 годзе, пастаўка карпусоў для аб'екта, мы сутыкнуліся з непазбежна - Мы непазбежна вымушаныя прыняць гэтае рашэнне.Я б не сказаў, што гэта істотна ўплывае на наш баланс, таму што ў нас таксама ёсць рэзервы, значная частка выдаткаў на якія, верагодна, звязана з гэтым закрыццём.Праблема будзе ў тым, што мы гатовыя пераарыентаваць вытворчасць, асабліва сучаснай сыравіны, на астатнюю частку нашай прамысловай сістэмы.
так.вялікі дзякуй.Цікава, я не ўпэўнены, што вы павінны сказаць на дадзены момант, акрамя каментарыяў да патэнцыйнай гандлёвай здзелкі.Відавочна, што вы падкрэслілі тое, што лічыце заслугамі.Ці ёсць якія-небудзь даныя, на якія варта паказаць, ці проста галіновыя даныя, якія сведчаць або пацвярджаюць вашу пазіцыю?
так.Па сутнасці, ці ёсць якія-небудзь дадзеныя ў вашай ўласнай дзейнасці або на рынку, якія пацвярджаюць ваша меркаванне аб неабгрунтаванасці прэтэнзіі.У асноўным проста цікава, ці можаце вы пашырыцца настолькі, наколькі вы можаце падтрымаць сваю пазіцыю.
Ах так.Дзякуй Конар Ну, увогуле, за апошнія 15 гадоў мы ўклалі шмат грошай у ЗША як у набыццё, так і ў неарганічны рост.У дадатак да набыцця мы ўсталявалі новы сучасны аб'ект у Тэхасе.Нашы інвестыцыі перавышаюць 1,8 мільярда долараў.Мы ўмяшаліся, каб пашырыць магутнасці былых заводаў Maverick і Hydril, а таксама заводаў, набытых IPSCO.Такім чынам, у нас ёсць вельмі моцныя вытворчыя магутнасці ў ЗША, і мы дапаўняем нашу мясцовую вытворчасць імпартам або прадуктамі, якія ў некаторых выпадках таксама кампенсуюць дэфіцыт або пастаўляюць часткі нашага рынку, дзе няма мясцовай вытворчасці, няма мясцовай вытворчасці, унутраная вытворчасць усё роўна не хапае, не хапае айчыннай вытворчасці.Такая наша пазіцыя ў гэтай сітуацыі, гэта балюча, мы не нашкодзілі ўнутраным [неразборліва] па кантракце.Мы неад'емная частка ўнутранага [неразборліва].
У асноўным мы - гэта нашы думкі і наша воля - аргументы, якія мы збіраемся прывесці ў абарону нашай справы, - гэта DOC, з аднаго боку, і шкода ITC, з другога.У нас ёсць вельмі важкі аргумент.У той жа час мы гатовы павялічваць мясцовую вытворчасць па меры неабходнасці - па меры росту попыту на рынку - за кошт павышэння рынкавага попыту.Як я ўжо згадваў у сваім уступным слове, мы кансалідуем з кастрычніка мінулага года — мы збіраемся аб'яднаць больш за 1600 супрацоўнікаў для падтрымкі пашырэння вытворчасці на нашых прадпрыемствах.Гэта рашэнне не залежыць ад любой праблемы або гандлёвай справы і будзе ўдасканалена, каб забяспечыць нашым кліентам бяспеку паставак з нашага боку для ўсіх нашых кантрактаў.Восем сайтаў, якімі мы зараз кіруем, насамрэч восем сайтаў у Злучаных Штатах.Гэта сталеліцейныя заводы Бэй-Сіці, Хікман і Маккарті, Бэйтаўн, Конро, Коппел і, магчыма, нафтаправод Блайтвіль.Я маю на ўвазе, што гэта самая надзейная бясшвовая і зварная сістэма вытворчасці ў Злучаных Штатах.Такім чынам, калі мы лічым, што справа ў гандлі неабгрунтаваная, мы будзем яе рашуча абараняць.Таксама з пункту гледжання цаны, вы бачылі, што Pipe Logix вырас на 98% у параўнанні з мінулым годам.Так што ў дадзеным выпадку 100-працэнтнае павышэнне цаны цяжка кампенсаваць шкоду.Акрамя таго, як вядома, амерыканскія сталеліцейныя кампаніі цяпер дэманструюць рэкордныя лічбы.Такім чынам, мы збіраемся абараняцца ў Дэпартаменце юстыцыі ў справе аб цялесных пашкоджаннях.
Гэта дзякуй вельмі шаную колер там.Такім чынам, прытрымліваючыся рынку ЗША, адно з пытанняў, якое мы часта атрымліваем, - як HRC, больш нізкія цэны або больш высокія цэны на зварку будуць стымулам для перазапуску заводаў там.Улічваючы вашы перадавыя навыкі зваркі, што вам трэба бачыць на рынку, каб сапраўды апраўдаць паўторную актывацыю любой з гэтых здольнасцей?
Ну, вы бачылі моцны рост коштаў, які будзе стымуляваць запуск заводаў зварных труб, у гэтым няма сумневу.Мы збіраемся... мы збіраемся зрабіць гэта ў Хікмане.HRC дасягнуў кропкі, магчыма, мяжы, і мы можам сабе ўявіць, што, калі глядзець у будучыню, цана HRC можа некалькі знізіцца з цягам часу на працягу 2022 года. Але, на мой погляд, больш высокія цэны на трубныя тавары для нафтавых краін будуць стымуляваць запуск магутнасцяў.Аднак, калі мы выкажам здагадку, што попыт павялічваецца - паколькі мы чакаем, што колькасць буравых установак працягне расці ў наступным квартале, мы чакаем, што колькасць буравых установак, і мы чакаем колькасць буравых установак, і нашы кліенты пацвярджаюць гэты пункт гледжання іншых аналітыкі.з гэтага моманту дадайце 100 буравых установак у другой палове 2022 г. Такім чынам, з ростам рынку OCTG цана на гарачакачаны рулон будзе паступова зніжацца ў будучыні, і мы бачым, што на рынак выйдуць зварныя тыпы.Аднак попыт будзе працягваць сціскаць прапанову.На мой погляд, цана працягне станоўчую дынаміку.
Добрай раніцы.Такім чынам, упершыню за доўгі час я памятаю ваш прэс-рэліз аб афшорных паляпшэннях у многіх рэгіёнах.Калі я правільна памятаю, моцны афшорны бізнес быў ключавым фактарам павышэння рэнтабельнасці EBITDA вышэй за 25% у апошнім цыкле, і мы не бачылі гэтага з 2014 года. Такім чынам, колькі вы чакаеце аднаўлення афшора ў 2022 годзе?Калі вам трэба было здагадацца, як хутка мы ўбачым маржу вышэй за 25%?
Што ж, мы згодныя з тым, што афшорны бізнес пачынае аднаўляцца.Пачынаючы з першага квартала наступнага года, мы можам назіраць, як пачнецца большае аднаўленне.Гэта будзе першапачатковы адскок, але потым працэс працягнецца.Мы чакаем, што некаторыя буйныя праекты прымуць канчатковыя інвестыцыйныя рашэнні ў 2022 годзе і паступова паўплываюць на нашу пазіцыю і продажы або попыт у другой палове 2022 і 2023 гадах. Гэта патрабуе часу.Сёння мы назіраем большую цікавасць.З'яўляецца афшорны бізнес, асабліва ў Лацінскай Амерыцы, Мексіцы, Бразіліі і Гаяне.У гэтых раёнах, напрыклад, пачынаюць выяўляцца прыкметы аднаўлення.Але я думаю, што ў 2023 годзе далучацца і іншыя рэгіёны - з'явяцца новыя мегапраекты ва ўсходнім паўшар'і, у Афрыцы, якія прыйдуць для інвестыцыйных рашэнняў і рэалізацыі.Правільна, ён папраўляецца…
вялікі.У якасці дадатковай заўвагі да пытання Конара аб гандлёвым бізнэсе, ці не маглі б вы расказаць крыху пра тое, якая частка вашых продажаў у ЗША зараз адбываецца ў ЗША?Калі выказаць здагадку, што вашы заводы ў ЗША пачнуць працаваць на поўную магутнасць, якім будзе попыт у ЗША - попыт у ЗША на тое, што вы прадаеце, што вы можаце вырабляць на месцы?Ці ёсць віды труб, якія тут проста нельга вырабляць і трэба імпартаваць?
Прывітанне Ігар.Можа, лінія ў Буэнас-Айрэсе не працуе, я не ведаю, можа Лука ці Герман адкажуць на гэтае пытанне.
Мы ўсе ў гэтым разам.Ну, дзякуй, Ігар, а мы па-нямецку.Калі мы аднаўляем лінію з Буэнас-Айрэса, я хацеў бы сказаць, што, па-першае, мы плануем патрабаваць, каб мы былі ў стане абслугоўваць нашых існуючых і новых кліентаў.Як мы абвясцілі за апошнія некалькі тыдняў, у цяперашні час у нас ёсць прадпрыемства ў ЗША, дзе мы плануем працаўладкаваць 1000 чалавек.Прыкладна столькі ж у нас ёсць для павелічэння ўнутраных магчымасцей.Ігар, мы звычайна не раскрываем паходжанне і г.д., але вы павінны думаць аб Tenaris як аб глабальнай прамысловай сістэме, якая натуральным чынам стварыла вельмі значныя ўнутраныя вытворчыя магутнасці, як мы абвясцілі праз інвестыцыі больш чым у 10 мільярдаў долараў.Ён таксама дапаўняе вытворчасць з іншых частак глабальнай прамысловай сістэмы, і мы маем намер зрабіць гэта такім чынам.Спадзяюся, гэта вырашыць вашу праблему.
Дзякуй.Наша наступнае пытанне ад Алесандра Поцы з Mediobanca.Цяпер ваша лінія актыўная.
Прывітанне, дзякуй, што прынялі маё пытанне.Вы згадалі, што ў чацвёртым квартале можна было назіраць рост у падлеткавым узросце.Мне цікава, магчыма, на гэтым этапе вы таксама лепш разумееце тэмпы росту ў першым квартале, і мне цікава, ці можна павялічыць тэмпы росту ў першым квартале.Магчыма, у якасці працягу, я думаю, вы згадалі, што, пачынаючы з другога квартала наступнага года, вы зможаце ўбачыць станоўчы ўплыў павелічэння продажаў на Блізкім Усходзе.Мне цікава, ці маглі б вы расказаць нам больш пра аднаўленне, якое вы назіраеце на Блізкім Усходзе і ў наступным годзе.
вядома.вядома.Пакуль мы чакаем Паола, я адкажу на другое пытанне пра Блізкі Усход, дзе мы назіраем працяглае спыненне бурэння.Пакуль мы бачым сціплае аднаўленне.У параўнанні з пачаткам года колькасць буравых установак на Блізкім Усходзе павялічылася ўсяго на 5%.Мы ўсё яшчэ прыкладна на 35% ніжэйшыя за ўзровень да пандэміі, але мы бачым, як гэта мяняецца.Мы назіраем зніжэнне колькасці буравых установак і чакаем, што бураванне набярэ тэмп да канца гэтага года і да 2022 года ў адпаведнасці з планамі аперацыйных выдаткаў на нарошчванне і павелічэнне здабычы.Яшчэ адна важная сфера, якая абмяжоўвае наш даход на Блізкім Усходзе, - гэта змяненне структуры паставак у ААЭ.Вы ведаеце, што мы пераходзім на Rig Direct, таму запасы зніжаюцца.Акрамя таго, існуе разрыў паміж старымі і новымі кантрактамі Кувейта.Такім чынам, гэта таксама паўплывала на відавочны попыт за апошнія некалькі кварталаў і наступныя два кварталы.У гэтым кантэксце, як вы згадвалі, мы чакаем, што нашы продажы на Блізкім Усходзе застануцца прыкладна такімі ж на працягу наступных двух кварталаў у параўнанні з папярэднімі кварталамі.
Але, як было сказана падчас апошняга званка, мы чакаем, што адпаведны скачок пачнецца ў 2 квартале 22 года і далей, паколькі ў рэгіёне ў нас ёсць значная колькасць незавершаных кантрактаў.Каб дадаць вам каларыту, у Саудаўскай Аравіі мы забяспечылі нетрадыцыйную распрацоўку радовішча Джафура.Мы бачылі, як Saudi Aramco аднавіла некалькі буйных афшорных праектаў пашырэння.У Кувейце мы атрымалі наш першы заказ на адмену, што пакідае ў нас нявызначанасць наконт паставак у другім квартале наступнага года з-за шматгадовага стымулу, які мы каментавалі некалькі кварталаў таму.Акрамя таго, актыўнасць у ААЭ была шматспадзеўнай: пастаўкі Rig Direct у ADNOC плануецца павялічыць на працягу 2022 года. Мы таксама бачылі цікавыя пошукі газу ў ААЭ, не толькі ў Абу-Дабі, але таксама ў Рас-эль-Хайме і Шарджы, што вельмі складана. свідравіны, якія патрабуюць багатых сумесяў.І апошняе, але не менш важнае: у сваім уступным слове Паола згадаў Катар, які нядаўна выйграў буйны катарскі кантракт на трубаправод і дадаў OCTG да нашага кантрактнага партфеля.Мы ўсё яшчэ тут, і гэты рынак таксама будзе заставацца моцным для нас у будучыні.Таму я лічу, што з другога квартала 2022 года адбудзецца адпаведны рывок наперад і новы арыенцір на Блізкім Усходзе.
Калі мы чакаем, што Блізкі Усход, магчыма, вернецца да ўзроўню да COVID-19?Гэта 2022 ці нешта ў наступным годзе?
так.Да 2022 года гэты скачок павінен вярнуць нас да лініі даходаў 2020 года і, спадзяюся, нават да 2019 года, але да гэтых узроўняў.
ДОБРА Вяртаючыся да першага пытання аб магчымым далейшым росце даходаў у першым квартале, ці варта чакаць двухзначнага росту даходаў у пачатку 2022 года?
ДОБРА. Не, гэта той самы каментарый, які я згадваў раней, мы мяркуем, што рост нашага даходу ў першым квартале 2022 года будзе ў сярэдзіне падлеткавага ўзросту.
Дзякуй.Наша наступнае пытанне ад Фрэнка МакГана з Bank of America.Цяпер ваша лінія актыўная.
Добра, вялікі дзякуй.Толькі два пытанні, калі можна.Па-першае, з пункту гледжання таго, што вы бачылі.Як вы згадвалі ў мінулым, вы згадвалі ў сваім прэс-рэлізе, што прыватныя вытворцы з'яўляюцца асноўнымі рухавікамі росту.Мне цікава, як гэта адбываецца - як вы бачыце, што гэта будзе рухацца наперад?Гэта пачынае мяняцца?Ці бачыце вы, што ўсё больш і больш публічных кампаній пачынаюць хаця б крыху павялічваць свае выдаткі?І потым, з пункту гледжання цэнавага ціску, які вы бачыце, кошты, відавочна, выраслі так хутка, што здаецца, што гэта больш чым кампенсуе гэта, што прывяло да вельмі моцнага павелічэння аб'ёму.Але - ці бачыце вы розніцу ў кошце, якая пачынае станавіцца праблемай праз два-тры кварталы?
Дзякуй Фрэнк.Ну, перш за ўсё, я хацеў бы папрасіць Луку Заноці пракаментаваць, наколькі прыватныя і дзяржаўныя кампаніі па-рознаму інвестуюць у нашы дні.
так.Дзякуй, Пол, я маю на ўвазе, паглядзіце, прагнозы, якія робяць нашы кліенты, па-ранейшаму грунтуюцца на цэнах на сыравінныя тавары, якія цяпер цалкам уплываюць на больш канструктыўнае асяроддзе, якое мы бачым зараз.Так што гэта можа змяніцца.Пры цяперашнім становішчы спраў мы бачым, што прыватны сектар працягвае адыгрываць найбольшую ролю ў гэтым росце патэнцыялу.Але зноў жа, калі вы пачытаеце буйных незалежных, публічных вялікіх незалежных, вы ўбачыце, што яны маюць на ўвазе, што будучыня можа змяніцца ў залежнасці ад навакольнага асяроддзя.Як я ўжо казаў, асяроддзе выглядае больш канструктыўным, чым у мінулым.Акрамя таго, варта ўлічваць яшчэ адзін фактар, які заключаецца ў тым, што зліцці і паглынанні ўсё яшчэ працягваюцца, што таксама можа крыху змяніць перспектывы на будучыню.Я спадзяюся, што гэта працуе для вас.так.Дзякуй Лука.Што тычыцца выдаткаў, вы добра ведаеце, што мы перажываем перыяд надзвычайнай валацільнасць з-за істотных змен у кошце металаў і энергіі, а таксама таго, што адбываецца сёння ў Еўропе.Але, напрыклад, што тычыцца металаў, цана на жалезную руду вырасла вельмі хутка, і тады Кітай вырашыў скараціць вытворчасць сталі так раптоўна і на такую ​​вялікую суму, што яны значна знізілі цану на жалезную руду.Зараз вугаль даражэе, даражэе з-за абмежаванняў і вузкіх месцаў у энергетыцы.Колькасць шлюбаў павялічылася, але апошнім часам чысты кошт зменшыўся.Такім чынам, ёсць некаторая развязка паміж зменнымі, якія мы выкарыстоўвалі разам раней, так што гэта нялёгка прадказаць.Але на дадзены момант кошт - апраўданне кошту сыравіны, энергіі і лагістыкі - у нашым спісе.Да чацвёртага квартала, я думаю, поўнае ўздзеянне будзе адлюстравана ў нашым сабекошце продажаў.Гэта кампенсуецца, як вы сказалі, меншай вытворчасцю і лепшай асіміляцыяй.Калі я гляджу ў будучыню, я думаю, што некаторыя з гэтых зменных стануць больш нармальнымі, напрыклад, мы чакаем паступовае зніжэнне кошту энергіі, магчыма, пасля вясны – еўрапейскай вясны, пасля зімы.Такім чынам, нават кошт будзе - ланцужок паставак адрэагуе, і мы, магчыма, зможам крыху стрымаць гэтыя надзвычайныя збоі і нестабільнасць, якія мы назіралі ў мінулым месяцы.У нашай справаздачнасці, я думаю, гэта ў поўнай меры будзе адлюстравана ў чацвёртым квартале і першым квартале 2022 года.
Дзякуй.Наша наступнае пытанне ад Стывена Генгара з Stifel.Цяпер ваша лінія актыўная.
Дзякуючы.добры дзень.Добрай раніцы, спадары.Вы многае адказалі.Мне проста цікава, як гэта суадносіцца з гандлёвым выпадкам, калі вы думаеце пра сваю айчынную або амерыканскую вытворчасць у параўнанні з прадуктам з іншых рынкаў.Я ведаю, што вы не хочаце раскрываць падрабязнасці гэтых тамоў.Але калі вы думаеце пра патэнцыйную цэнавую перавагу, я ведаю, што ў апошнія некалькі гадоў, калі гэтыя выпадкі матэрыялізуюцца, цэны на рынку ЗША, як правіла, растуць.Які чысты ўплыў на вашу прыбытковасць.Ці ёсць спосаб растлумачыць узаемадзеянне паміж перавагамі вытворчасці ў ЗША і тарыфамі, якія зніжаюць выдаткі, якія паступаюць у краіну?
Што ж, вы маеце рацыю, як і ў мінулым, гэта можа паўплываць на кошт.Але, як вядома, цэны ў ЗША растуць апошнія 13 месяцаў.Кошты растуць месяцамі і моцна, бо ў мінулым месяцы цэны на Pipe Logix выраслі на 12%.Так што ёсць тэндэнцыя да росту коштаў.Зараз - з такой тэндэнцыяй любыя абмежаванні з боку прапановы або скарачэнне імпарту, асабліва нішавых прадуктаў, могуць прывесці да ўсплёску.Гэта таксама можа здарыцца.Але мне здаецца, што з пастаўкамі не хапае.З пункту гледжання ўплыву запасаў, запасы былі на высокім узроўні ў пачатку гэтага года, што ў некаторай ступені стрымлівала рост цэн, калі запасы пераходзілі ад попыту да спажывання.Зараз складскія запасы скараціліся да чатырох месяцаў, 4,5 месяцаў.Такім чынам, узровень запасаў нармальны або нізкі пры чаканым узроўні спажывання.Так што гэта таксама тое, што станоўча ўплывае на кошт.Таму мне здаецца, што нават незалежна ад гандлёвага выпадку мы ўбачым цэнавы ціск.І тады, магчыма, гандлёвы выпадак можа апраўдаць дадатковы ўсплёск у некаторых сферах спажывання.
Дзякуй.Наша наступнае пытанне зыходзіць ад лініі Вайбхава Вайшнава ад Кокера Палмера.Цяпер ваша лінія актыўная.
Усім добрай раніцы і дзякуй за адказ на маё пытанне.Па-першае, проста пытанне ўдакладнення.Я думаю, вы, хлопцы, нацэлены на рост сярэдняга даходу ў 4 квартале, але вы таксама казалі пра рост сярэдняга даходу ў 1 22 квартале?
Хоць Блізкі Ўсход плоскі.Што рухае імі?Ці шмат іх у Паўночнай Амерыцы?Ці што рухае імі?
Што ж, Паўночная Амерыка, безумоўна, адыгрывае сваю ролю.І я маю на ўвазе, што буравая актыўнасць у Лацінскай Амерыцы расце.Цэны на нафту каля 80 долараў значныя ў параўнанні з тым, дзе мы былі ў мінулым годзе.Цэны на газ у ЗША каля 5 долараў, а СПГ таксама падтрымлівае больш высокі ўзровень актыўнасці.Такім чынам, гэта рухае - Канада з'яўляецца фактарам.Калі я згадваю даход, я ўключаю цану.Такім чынам, калі ёсць колькасць, ёсць і цана.Спалучэнне аб'ёму і цаны, попыту і шчыльнасці стымулюе рост даходаў.