Мы праводзім незалежнае даследаванне рынку шырокага спектру сусветных тавараў і маем рэпутацыю добрасумленнасці, надзейнасці, незалежнасці і даверу кліентаў у горназдабыўной прамысловасці, металургіі і вытворчасці ўгнаенняў.
CRU Consulting дае інфармаваныя і практычныя парады для задавальнення патрэб нашых кліентаў і іх зацікаўленых бакоў.Наша шырокая сетка, глыбокае разуменне таварнага рынку і аналітычная дысцыпліна дазваляюць нам дапамагаць нашым кліентам у працэсе прыняцця рашэнняў.
Наша кансультацыйная каманда захоплена рашэннем праблем і стварэннем доўгатэрміновых адносін з нашымі кліентамі.Даведайцеся больш пра каманды побач з вамі.
Павысьце эфектыўнасць, павялічце прыбытковасць, звядзіце да мінімуму час прастою - аптымізуйце ланцужок паставак з дапамогай нашай адданай каманды экспертаў.
CRU Events праводзіць вядучыя дзелавыя і тэхналагічныя мерапрыемствы для сусветных сыравінных рынкаў.Нашы веды аб галінах, якія мы абслугоўваем, у спалучэнні з нашымі давернымі адносінамі з рынкам дазваляюць нам прапаноўваць каштоўныя праграмы, заснаваныя на тэмах, прадстаўленых лідэрамі ў нашай галіны.
Для сур'ёзных праблем устойлівага развіцця мы даем вам больш шырокі погляд.Наша рэпутацыя незалежнага і бесстаронняга органа азначае, што вы можаце разлічваць на наш вопыт, дадзеныя і ідэі ў галіне кліматычнай палітыкі.Усе зацікаўленыя бакі ў ланцужку паставак тавараў гуляюць важную ролю на шляху да нулявых выкідаў.Мы можам дапамагчы вам дасягнуць вашых мэтаў у галіне ўстойлівага развіцця, пачынаючы ад аналізу палітыкі і скарачэння выкідаў і заканчваючы пераходам на чыстую энергію і развіццём цыркулярнай эканомікі.
Змена кліматычнай палітыкі і нарматыўнай базы патрабуе надзейнай аналітычнай падтрымкі прыняцця рашэнняў.Наша глабальная прысутнасць і мясцовы вопыт гарантуюць, што мы забяспечваем магутны і надзейны голас, дзе б вы ні знаходзіліся.Наша разуменне, парады і высакаякасныя даныя дапамогуць вам прыняць правільныя стратэгічныя бізнес-рашэнні для дасягнення вашых мэтаў устойлівага развіцця.
Змены на фінансавых рынках, у вытворчасці і тэхналогіях будуць спрыяць нулявым выкідам, але на іх таксама ўплывае палітыка ўрада.Ад дапамогі ў разуменні таго, як гэтая палітыка ўплывае на вас, да прагназавання коштаў на выкіды вугляроду, ацэнкі добраахвотнага кампенсацыі выкідаў вугляроду, параўнальнага аналізу выкідаў і маніторынгу тэхналогій зніжэння выкідаў вугляроду, CRU Sustainability дае вам агульную карціну.
Пераход на чыстую энергію прад'яўляе новыя патрабаванні да аперацыйнай мадэлі кампаніі.Абапіраючыся на нашы шырокія даныя і галіновы вопыт, CRU Sustainability дае падрабязны аналіз будучыні аднаўляльных крыніц энергіі, ад ветру і сонца да экалагічна чыстага вадароду і захоўвання.Мы таксама можам адказаць на вашы пытанні аб электрамабілях, акумулятарных металах, попыце на сыравіну і перспектывах цэн.
Ландшафт навакольнага асяроддзя, сацыяльнай сферы і кіравання (ESG) хутка мяняецца.Эфектыўнасць матэрыялаў і перапрацоўка становяцца ўсё больш важнымі.Нашы сеткавыя магчымасці і магчымасці мясцовых даследаванняў у спалучэнні з глыбокім веданнем рынку дапамогуць вам арыентавацца на складаных другасных рынках і зразумець уплыў тэндэнцый устойлівага вытворчасці.Ад тэматычных даследаванняў да планавання сцэнарыяў, мы падтрымліваем вас у вырашэнні праблем і дапамагаем вам адаптавацца да цыркулярнай эканомікі.
Ацэнкі коштаў CRU грунтуюцца на нашым глыбокім разуменні асноў таварнага рынку, функцыянаванні ўсёй ланцужкі паставак і нашым больш шырокім разуменні і аналізе рынку.З моманту заснавання ў 1969 годзе мы інвеставалі ў першасныя даследчыя магчымасці і надзейны і празрысты падыход, уключаючы цэнаўтварэнне.
Прачытайце нашы апошнія артыкулы экспертаў, даведайцеся аб нашай працы з тэматычных даследаванняў або даведайцеся пра будучыя вэбінары і семінары.
З 2015 года глабальны гандлёвы пратэкцыянізм расце.Што падштурхнула да гэтага?Як гэта паўплывае на сусветны гандаль сталлю?І што гэта значыць для будучага гандлю і экспарцёраў?
Нарастаючыя хвалі пратэкцыянізму Меры гандлёвай абароны краіны толькі перанакіроўваюць імпарт у больш дарагія крыніцы, павышаючы ўнутраныя цэны і забяспечваючы дадатковую абарону маргінальных вытворцаў у краіне.На прыкладзе ЗША і Кітая наш аналіз паказвае, што нават пасля ўвядзення гандлёвых мер узровень імпарту з ЗША і ўзровень экспарту Кітая не адрозніваюцца ад таго, што чакалася, улічваючы стан унутранага рынку сталі кожнай з краін. краіна.
Агульная выснова: «сталь можа і знойдзе дом».Краіны-імпарцёры па-ранейшаму будуць мець патрэбу ў імпартнай сталі, каб задаволіць іх унутраны попыт, пры ўмове базавай канкурэнтаздольнасці па выдатках і, у некаторых выпадках, здольнасці вырабляць пэўныя маркі, ні на адну з якіх не ўплываюць гандлёвыя меры.
Наш аналіз паказвае, што на працягу наступных 5 гадоў, па меры паляпшэння ўнутранага рынку Кітая, гандаль сталлю павінен знізіцца ў параўнанні са сваім пікам у 2016 годзе, галоўным чынам з-за зніжэння кітайскага экспарту, але павінен заставацца вышэй за ўзровень 2013 года.Паводле базы дадзеных CRU, за апошнія 2 гады было ўзбуджана больш за 100 гандлёвых спраў;у той час як усе асноўныя экспарцёры былі галоўнымі мішэнямі, найбольшая колькасць гандлёвых спраў была супраць Кітая.
Гэта сведчыць аб тым, што простая пазіцыя буйнога экспарцёра сталі павялічвае верагоднасць узбуджэння гандлёвага пазову супраць краіны, незалежна ад асноўных фактараў справы.
З табліцы відаць, што большасць гандлёвых выпадкаў датычыцца камерцыйных гарачакачаных вырабаў, такіх як арматура і гарачакачаныя рулоны, у той час як меншая колькасць выпадкаў датычыцца прадуктаў з высокай дабаўленай вартасцю, такіх як халоднакатаныя рулоны і ліст з пакрыццём.Нягледзячы на тое, што лічбы для пліт і бясшвовых труб вылучаюцца ў гэтым плане, яны адлюстроўваюць асаблівую сітуацыю празмернасці магутнасцей у гэтых галінах.Але якія наступствы вышэйпералічаных мер?Як яны ўплываюць на гандлёвыя патокі?
Што спрыяе росту пратэкцыянізму?Адным з асноўных фактараў узмацнення гандлёвай абароны за апошнія два гады з'яўляецца павелічэнне кітайскага экспарту з 2013 года. Як паказана на малюнку ніжэй, з гэтага часу рост сусветнага экспарту сталі цалкам абумоўлены Кітаем, і доля кітайскага экспарту ў агульным аб'ёме ўнутранай вытворчасці сталі ўзрасла да адносна высокага ўзроўню.
Першапачаткова, асабліва ў 2014 годзе, рост кітайскага экспарту не выклікаў глабальных праблем: амерыканскі рынак сталі быў моцным, і краіна з задавальненнем прымала імпарт, у той час як рынкі сталі ў іншых краінах працавалі добра.Сітуацыя змянілася ў 2015 г. Сусветны попыт на сталь упаў больш чым на 2%, асабліва ў другой палове 2015 г. попыт на кітайскім рынку сталі рэзка ўпаў, а рэнтабельнасць металургічнай прамысловасці ўпала да вельмі нізкіх узроўняў.Аналіз выдаткаў CRU паказвае, што экспартная цана сталі блізкая да зменных выдаткаў (гл. дыяграму на наступнай старонцы).
Гэта само па сабе неразумна, паколькі кітайскія сталеліцейныя кампаніі імкнуцца вытрымаць спад, і, паводле строгага вызначэння Тэрміна 1, гэта не абавязкова «дэмпінг» сталі на сусветным рынку, паколькі ўнутраныя цэны ў той час таксама былі нізкімі.Аднак гэты экспарт шкодзіць сталеліцейнай прамысловасці ў іншых частках свету, паколькі іншыя краіны не могуць прыняць колькасць даступнага матэрыялу, улічваючы ўмовы іх унутранага рынку.
У другой палове 2015 года Кітай закрыў свае вытворчыя магутнасці ў 60 млн т з-за цяжкіх умоў, але тэмпы зніжэння, памер Кітая як буйной сталеліцейнай краіны і ўнутраная барацьба за долю рынку паміж айчыннымі індукцыйнымі печамі і буйнымі сталеліцейнымі заводамі змянілі ціск закрыць афшорныя здабычы.У выніку стала павялічвацца колькасць гандлёвых спраў, асабліва супраць Кітая.
Уплыў гандлёвага канфлікту на гандаль сталлю паміж ЗША і Кітаем, верагодна, распаўсюдзіцца на іншыя краіны.На дыяграме злева паказаны імпарт ЗША з 2011 года і намінальная прыбытковасць металургічнай прамысловасці краіны на аснове ведаў CRU аб выдатках і дынаміцы цэн.
Перш за ўсё, варта адзначыць, што, як паказана на дыяграме рассеяння справа, існуе моцная ўзаемасувязь паміж узроўнем імпарту і сілай унутранага рынку ЗША, пра што сведчыць прыбытковасць металургічнай прамысловасці.Гэта пацвярджаецца аналізам CRU гандлёвых патокаў сталі, які паказвае, што гандаль сталлю паміж дзвюма краінамі абумоўлены трыма ключавымі фактарамі.Гэта ўключае ў сябе:
Любы з гэтых фактараў можа стымуляваць гандаль сталлю паміж краінамі ў любы час, і на практыцы асноўныя фактары, верагодна, будуць мяняцца адносна часта.
Мы бачым, што з канца 2013 года да ўсяго 2014 года, калі рынак ЗША пачаў апярэджваць іншыя рынкі, гэта стымулявала ўнутраны імпарт, і агульны імпарт вырас да вельмі высокага ўзроўню.Аналагічным чынам імпарт пачаў змяншацца, калі сектар ЗША, як і большасць іншых краін, пагоршыўся ў другой палове 2015 года. Рэнтабельнасць металургічнай прамысловасці ЗША заставалася нізкай да пачатку 2016 года, і цяперашні раўнд гандлёвых пагадненняў быў выкліканы хранічны перыяд нізкай рэнтабельнасці.Гэтыя дзеянні ўжо пачалі ўплываць на гандлёвыя патокі, паколькі пасля былі ўведзены тарыфы на імпарт з некаторых краін.Тым не менш, варта адзначыць, што ў той час як імпарт ЗША ў цяперашні час больш складаны для некаторых буйных імпарцёраў, у тым ліку Кітая, Паўднёвай Карэі, Японіі, Тайваня і Турцыі, агульны імпарт краіны не ніжэй, чым чакалася.Узровень быў у сярэдзіне чаканага.дыяпазону, улічваючы бягучую сілу ўнутранага рынку да буму 2014 года.Характэрна, што, улічваючы сілу ўнутранага рынку Кітая, агульны аб'ём экспарту Кітая ў цяперашні час таксама знаходзіцца ў межах чаканага дыяпазону (заўвага не паказана), што сведчыць аб тым, што ўкараненне гандлёвых мер не аказала істотнага ўплыву на яго здольнасць або жаданне экспартаваць.Дык што гэта значыць?
Гэта сведчыць аб тым, што, нягледзячы на розныя тарыфы і абмежаванні на імпарт матэрыялаў з Кітая і іншых краін у Злучаныя Штаты, гэта не знізіла агульны чаканы ўзровень імпарту краіны, ні чаканы ўзровень кітайскага экспарту.Гэта таму, што, напрыклад, узровень імпарту ў ЗША і ўзровень экспарту ў Кітай звязаны з больш фундаментальнымі фактарамі, апісанымі вышэй, і не падпадаюць пад гандлёвыя абмежаванні, акрамя прамога эмбарга на імпарт або жорсткіх абмежаванняў.
У сакавіку 2002 г. урад ЗША ўвёў тарыфы па раздзеле 201 і адначасова падняў тарыфы на імпарт сталі ў многіх краінах да вельмі высокага ўзроўню, што можна назваць сур'ёзным гандлёвым абмежаваннем.Імпарт скараціўся прыкладна на 30% паміж 2001 і 2003 гадамі, але нават пры гэтым можна сцвярджаць, што значная частка падзення была непасрэдна звязана з прыкметным пагаршэннем умоў унутранага рынку ЗША, якое адбылося пасля гэтага.Пакуль дзейнічалі тарыфы, імпарт, як і чакалася, перамясціўся ў краіны, дзе не дзейнічаюць пошліны (напрыклад, Канада, Мексіка, Турцыя), але краіны, на якія дзейнічаюць тарыфы, працягвалі пастаўляць частку імпарту, больш высокі кошт якога прывёў да росту коштаў на сталь у ЗША.якія маглі б узнікнуць інакш.Тарыфы па раздзеле 201 былі пасля адменены ў 2003 годзе, паколькі яны былі прызнаныя парушэннем абавязацельстваў ЗША перад СГА, і пасля таго, як Еўрапейскі саюз прыгразіў мерамі ў адказ.У далейшым імпарт павялічыўся, але ў адпаведнасці з моцным паляпшэннем рынкавых умоў.
Што гэта значыць для агульных гандлёвых патокаў?Як адзначалася вышэй, цяперашні ўзровень імпарту ў ЗША не ніжэйшы, чым можна было б чакаць з пункту гледжання ўнутранага попыту, але сітуацыя ў краінах-пастаўшчыках змянілася.Цяжка вызначыць базу для параўнання, але агульны імпарт ЗША ў пачатку 2012 года быў амаль такім жа, як і ў пачатку 2017 года. Параўнанне краін-пастаўшчыкоў за два перыяды паказана ніжэй:
Нягледзячы на тое, што табліца не з'яўляецца канчатковай, паказвае, што крыніцы імпарту ў ЗША змяніліся за апошнія некалькі гадоў.У цяперашні час больш матэрыялаў паступае да берагоў ЗША з Японіі, Бразіліі, Турцыі і Канады, у той час як менш матэрыялаў паступае з Кітая, Карэі, В'етнама і, што цікава, Мексікі (звярніце ўвагу, што абрэвіятура з Мексікі можа мець некаторае стаўленне да нядаўняй напружанасці паміж ЗША і ЗША).Мексіка) і жаданне адміністрацыі Трампа перагледзець умовы НАФТА).
Для мяне гэта азначае, што асноўныя фактары гандлю - канкурэнтаздольнасць па выдатках, трываласць унутраных рынкаў і магутнасць рынкаў прызначэння - застаюцца такімі ж важнымі, як і раней.Такім чынам, пры пэўным наборы ўмоў, звязаных з гэтымі рухаючымі сіламі, існуе натуральны ўзровень імпарту і экспарту, і толькі экстрэмальныя гандлёвыя абмежаванні або сур'ёзныя збоі на рынку могуць парушыць або змяніць яго ў любой ступені.
Для краін-экспарцёраў сталі гэта на практыцы азначае, што «сталь можа і заўсёды знойдзе дом».Прыведзены вышэй аналіз паказвае, што для такіх краін-імпарцёраў сталі, як Злучаныя Штаты, гандлёвыя абмежаванні могуць толькі нязначна паўплываць на агульны ўзровень імпарту, але з пункту гледжання пастаўшчыка, імпарт будзе зрушвацца ў бок «наступнага лепшага варыянту».Па сутнасці, «другі лепшы» будзе азначаць больш дарагі імпарт, які падвысіць унутраныя цэны і забяспечыць дадатковую абарону вытворцам сталі ў краіне з больш высокімі выдаткамі2, хоць базавая канкурэнтаздольнасць па выдатках застанецца ранейшай.Аднак у доўгатэрміновай перспектыве гэтыя ўмовы могуць мець больш выяўленыя структурныя эфекты.У той жа час канкурэнтаздольнасць па выдатках можа пагоршыцца, паколькі ў вытворцаў менш стымулаў скарачаць выдаткі з ростам коштаў.Акрамя таго, рост коштаў на сталь аслабіць канкурэнтаздольнасць апрацоўчай прамысловасці, і калі гандлёвыя бар'еры не будуць устаноўлены па ўсім ланцужку стварэння кошту сталі, унутраны попыт можа ўпасці па меры перамяшчэння спажывання сталі за мяжу.
Забягаючы наперад Дык што гэта значыць для сусветнага гандлю?Як мы ўжо казалі, ёсць тры ключавыя аспекты сусветнага гандлю - канкурэнтаздольнасць па выдатках, магутнасць на ўнутраным рынку і пазіцыя на рынку прызначэння - якія аказваюць вырашальны ўплыў на гандаль паміж краінамі.Мы таксама чуем, што, улічваючы яго памер, Кітай знаходзіцца ў цэнтры дыскусіі аб сусветным гандлі і цэнах на сталь.Але што мы можам сказаць пра гэтыя аспекты гандлёвага раўнання на працягу наступных 5 гадоў?
Па-першае, левы бок дыяграмы вышэй паказвае погляд CRU на магутнасці і выкарыстанне Кітая да 2021 года. Мы аптымістычна настроены, што Кітай дасягне сваёй мэты па спыненні магутнасці, што павінна павялічыць загрузку магутнасцей з цяперашніх 70-75% да 85% на падставе нашых дадзеных. прагноз попыту на сталь.Па меры паляпшэння структуры рынку ўмовы ўнутранага рынку (напрыклад, рэнтабельнасць) таксама палепшацца, і кітайскія металургічныя заводы будуць мець менш стымулаў для экспарту.Наш аналіз паказвае, што экспарт Кітая можа знізіцца да <70 метрычных тон са 110 метрычных тон у 2015 годзе. У глабальным маштабе, як паказана на дыяграме справа, мы лічым, што попыт на сталь будзе павялічвацца на працягу наступных 5 гадоў і як у выніку «рынкі прызначэння» палепшацца і пачнуць выцясняць імпарт.Аднак мы не чакаем сур'ёзных адрозненняў у паказчыках паміж краінамі, і чысты ўплыў на гандлёвыя патокі павінен быць меншым.Аналіз з выкарыстаннем мадэлі выдаткаў на сталь CRU паказвае некаторыя змены ў канкурэнтаздольнасці выдаткаў, але іх недастаткова, каб істотна паўплываць на гандлёвыя патокі ва ўсім свеце.У выніку мы чакаем, што тавараабарот знізіцца ў параўнанні з апошнімі пікамі, галоўным чынам з-за зніжэння экспарту з Кітая, але застанецца вышэй за ўзровень 2013 года.
Унікальны сэрвіс CRU з'яўляецца вынікам нашых глыбокіх ведаў рынку і цесных адносін з нашымі кліентамі.Мы чакаем вашага адказу.
Час публікацыі: 25 студзеня 2023 г